Talousjohtaja Ari Mäkinen ja rahoituspäällikkö Kari Pentti 11.3.2009:

Kuntarahoitus Oyj on käynnistänyt suunnatun osakeannin yhtiön osakepääoman korottamiseksi. Osakeannin merkintäaika on 12.3. – 25.3.2009 ja 26.3. – 30.6.2009 siten, että merkintähinta maksetaan yhtiölle ensimmäisen vaiheen osalta 27.3.2009 ja toisen vaiheen osalta 15.7.2009. Osakeanti on suunnattu: kunnille, kuntayhtymille sekä kuntien ja kuntayhtymien omistamille yhtiöille, Kuntien eläkevakuutukselle, Kuntaliitolle tai sen omistamille yhteisöille sekä valtiolle. Kuntarahoitus Oyj on lähestynyt kuntia osallistumaan osakeantiin.

Kuntien ja kuntien omistamien tytäryhteisöjen rahoituksen kehitys

Kuntien rahoitustilanne muuttui vuoden 2008 syksyn rahoituskriisin jälkeen täysin. Aikaisemmin voimakkaasti kilpailtu kuntien ja kuntien omistamien tytäryhteisöjen rahoitus jäi käytännössä Kuntarahoitus Oyj:n tehtäväksi. Monet eurooppalaiset kuntasektoriin erikoistuneet toimijat lopettivat antolainauksen pohjoismaissa ja lisäksi pohjoismaisten liikepankkien varainhankinnan hinnat nousivat hyvin korkealle tasolle, jolloin ne nostivat lainojen marginaaleja kunnille n. 1,00 – 1,50 %. Tämän takia Kuntarahoitus Oyj:n markkinaosuus on ollut viime aikoina kuntien antolainauksessa yli 90 % ja esim. asuntotuotannossa kuntien omistamille tytäryhteisöille käytännössä 100 %.

Kuntarahoituksen vakavaraisuus ja luottokelpoisuus

Kuntarahoitus Oyj:n tase on kasvanut viime vuosina merkittävästi antolainauksen voimakkaan kasvun myötä ja samalla kasvu on alentanut yhtiön vakavaraisuutta.

Tämän takia yhtiön omaa pääomaa tulee lisätä, jotta vakavaraisuus säilyy riittävällä tasolla, että yhtiö voi säilyttää nykyisen erittäin hyvän luottokelpoisuuden (Standard & Poors AAA) ja vastata kasvaneeseen kuntien ja kuntien tytäryhteisöjen rahoitustarpeeseen. Mikäli Kuntarahoitus Oyj:n osakepääomaa ei lisätä, voi yhtiö joutua rajoittamaan kuntasektorin rahoitusta. Kuntien lainamäärä kasvaa merkittävästi lähivuosina taloudellisen tilanteen heikentyessä.

Kuntien takauskeskus takaa yhtiön varainhankinnan. Turun kaupunki on Kuntien takauskeskuksen jäsenkunta ja vastuussa omalta osaltaan myös Kuntarahoitus Oy:n varainhankinnasta. Kuntien takauskeskus perustettiin lailla (487/96) turvaaman kuntien yhteistä varainhankintaa.

Osallistuminen Kuntarahoitus Oyj:n osakeantiin

Yhtiön suositus on vähintään kolme (3) euroa kunnan asukasta kohden. Suurten kaupunkien talousjohto on päätynyt suosittamaan, että suuret kaupungit merkitsevät mielellään viisi (5) euroa kunnan asukasta kohden, jolla varmistetaan, että osakeanti onnistuu ja valtio tulee merkitsemään koko sen lisätalousarviossaan varaaman 20 milj. euroa. Valtio voi merkitä osakeannista enintään 70 %. Turun kaupungin osalta tämä tarkoittaisi n. 877.775 euron merkintää (175.555 asukasta 31.12.2008). Osakkeiden merkintähinta on 3,20 euroa/osake. Merkintähinta perustuu Kuntarahoitus Oyj:n tilaamaan arvioon Danske Corporate Financelta, joka on laskenut, että yhtiön substanssiarvo per osake on tällä hetkellä tämän verran. Annin koko on vähintään 30 milj. euroa.

Vuoden 2007 osakeannissa Oy Turku Energia merkitsi Kuntarahoitus Oyj:n osakkeita n. 400.000 eurolla Turun kaupungin lisäksi. Kiinteistö Oy Lehtolaakso ja TVT Asunnot Oy ovat myös merkittäviä Kuntarahoitus Oyj:n rahoituksen käyttäjiä. Kiinteistö Oy Lehtolaaksolla on tällä hetkellä n. 90 milj. euroa lainoja yhtiöltä. Tämän takia on perusteltua, että myös Kiinteistö Oy Lehtolaakso osallistuu Kuntarahoitus Oyj:n osakeantiin tällä kertaa ja turvaa omalta osaltaan yhtiön rahoituksen saatavuutta tulevaisuudessa. Näin ollen Kiinteistö Oy Lehtolaakson tulisi merkitä annista n. 877.000 eurolla. Omistus on mahdollista siirtää Turun kaupungille tulevina vuosina.

Kaupunki omistaa ennen tulevaa merkintää suoraan 2,34 %:a Kuntarahoitus Oyj:n osakkeista, joiden tase-arvo on 743.439,38 euroa (615.681 kpl). Oy Turku Energia omistaa 0,56 % osakkeista (148.148 kpl). Dansken tekemän substanssiarvolaskelman mukaan siis kaupungin osakkeiden markkina-arvo on 1,97 milj. euroa tällä hetkellä ja Oy Turku Energian 474.000 euroa.

Edellä olevaan viitaten esitämme,

että Kiinteistö Oy Lehtolaaksolle annetaan konserniohje merkitä n. 877.000 eurolla (3,20 euroa per osake) Kuntarahoitus Oyj:n osakkeita

ja että tytäryhtiöille Oy Turku Energialle ja Kiinteistö Oy Lehtolaaksolle annetaan konserniohje, että Turun kaupunki käyttää yhtiöiden äänioikeutta Kuntarahoitus Oyj:n yhtiökokouksissa.